Calculadora de Valor en Riesgo (VAR)

El Valor en Riesgo (VAR) es una métrica financiera utilizada para estimar el nivel de riesgo financiero dentro de una empresa, cartera o posición durante un período de tiempo específico. Esta medida proporciona una indicación de la pérdida máxima esperada con un nivel de confianza dado (basado en la puntuación z) debido a los movimientos del mercado.

Antecedentes históricos

El concepto de Valor en Riesgo (VAR) ganó prominencia a finales del siglo XX cuando las instituciones financieras buscaban una forma estandarizada de cuantificar y gestionar el riesgo. Desde entonces, se ha convertido en una herramienta fundamental en la gestión de riesgos, ayudando a las empresas a comprender sus vulnerabilidades a los cambios del mercado.

Fórmula de cálculo

La fórmula para calcular VAR se da por:

\[ \text{VaR} = [\text{EWR} - (\text{Z} \times \text{STD})] \times \text{PV} \]

donde:

• \(\text{VaR}\) es el valor en riesgo,
• \(\text{EWR}\) es el rendimiento ponderado esperado de la cartera,
• \(\text{Z}\) es la puntuación z, que corresponde al nivel de confianza deseado,
• \(\text{STD}\) es la desviación estándar, que representa la volatilidad de los rendimientos de la cartera,
• \(\text{PV}\) es el valor de la cartera.

Ejemplo de cálculo

Considere una cartera con un rendimiento ponderado esperado del 8%, una puntuación z de 1,65 (correspondiente a un nivel de confianza del 95%), una desviación estándar del 5% y un valor total de $100.000. El VAR se puede calcular de la siguiente manera:

\[ \text{VaR} = [0,08 - (1,65 \times 0,05)] \times 100.000 = (0,08 - 0,0825) \times 100.000 = -\$250 \]

Este resultado implica una pérdida máxima esperada de $250 durante el período especificado, con un nivel de confianza del 95%.

Importancia y escenarios de uso

El VAR se utiliza ampliamente en las finanzas para la evaluación de riesgos y el cumplimiento normativo. Ayuda a los inversores y gestores a comprender las posibles pérdidas en sus carteras y a tomar decisiones informadas sobre la tolerancia al riesgo y la asignación de capital.

Preguntas frecuentes comunes

1. ¿Qué indica un VAR negativo?

   • Un VAR negativo sugiere una posible ganancia o que no se espera que las pérdidas excedan la cantidad calculada con el nivel de confianza especificado.

2. ¿Cómo se determina la puntuación z en los cálculos de VAR?

   • La puntuación z se basa en el nivel de confianza deseado para el cálculo de VAR. Los niveles comunes incluyen el 95% y el 99%, que corresponden a puntuaciones z de aproximadamente 1,65 y 2,33, respectivamente.

3. ¿Se puede utilizar VAR para todos los tipos de activos?

   • Si bien VAR es versátil, su precisión depende de la suposición de que los movimientos del mercado siguen una distribución normal. Para activos con riesgos no lineales, como las opciones, podrían ser necesarios ajustes adicionales o diferentes medidas de riesgo.

Esta calculadora de VAR simplifica el complejo proceso de estimación de riesgos de mercado, sirviendo como una valiosa herramienta para estudiantes, educadores y profesionales en finanzas e inversión.