Calculateur de point de base de la valeur du prix (PVBP)

Le point de base de la valeur-prix (PVBP) est un indicateur financier important utilisé pour mesurer la sensibilité du cours d'une obligation à une variation d'un point de base de son rendement. Il combine les concepts de duration modifiée et de cours brut pour fournir une compréhension nuancée de la volatilité des prix des obligations.

Contexte historique

Le concept de PVBP est né lorsque les marchés financiers sont devenus plus sophistiqués, nécessitant des outils précis pour la gestion des risques. La duration modifiée étend cela en ajustant les variations de rendement, tandis que le cours brut inclut les intérêts courus, donnant une image plus précise de la valeur actuelle de l'obligation.

Formule de calcul

La formule de calcul du PVBP est relativement simple mais puissante :

\[ PVBP = MD \times DP \times 0,0001 \]

où :

• \(PVBP\) est le point de base de la valeur-prix,
• \(MD\) est la duration modifiée,
• \(DP\) est le cours brut de l'obligation.

Exemple de calcul

Considérons une obligation avec une duration modifiée de 12 et un cours brut de 20 000 $. Le PVBP est calculé comme suit :

\[ PVBP = 12 \times 20 000 \times 0,0001 = 24,00 $ \]

Importance et scénarios d'utilisation

Le PVBP est crucial pour les investisseurs et les gestionnaires de portefeuille pour évaluer le risque et la sensibilité des investissements obligataires aux variations des taux d'intérêt. Il aide à des stratégies de couverture et à comparer le risque de taux d'intérêt entre différentes obligations.

FAQ courantes

1. Que nous indique le PVBP ?

   • Le PVBP mesure dans quelle mesure le cours d'une obligation variera avec une variation d'un point de base des taux d'intérêt, fournissant une vision claire du risque de taux d'intérêt.

2. En quoi la duration modifiée diffère-t-elle de la duration ?

   • La duration modifiée ajuste la duration Macaulay pour le rendement actuel, offrant une mesure plus précise de la sensibilité aux taux d'intérêt.

3. Pourquoi utiliser le cours brut dans les calculs PVBP ?

   • Le cours brut reflète la valeur marchande réelle de l'obligation, y compris les intérêts courus, rendant les calculs PVBP plus précis et pertinents pour les décisions d'investissement.

Le PVBP offre une optique affinée pour visualiser la sensibilité des prix des obligations, permettant des choix d'investissement plus éclairés et des pratiques de gestion des risques.