資本配分ライン（CAL）計算機
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資本配分ライン（CAL）は、無リスク収益率を考慮に入れた、ポートフォリオのリスク対収益のプロファイルを表現しています。これは、無リスク資産とリスクのあるポートフォリオを組み合わせる場合のリスクと収益のトレードオフを理解するのに役立つため、金融において、特にポートフォリオ理論において重要な概念です。
歴史的背景
資本配分ラインの概念は、1950年代にハリー・マーコウィッツによって開発された現代ポートフォリオ理論（MPT）から生まれました。MPTは、特定のリスクレベルに対して期待収益率を最大化するように資産を組み立てるための枠組みです。
計算式
資本配分ライン（CAL）の傾きは、次の数式を使用して計算されます。
\[ CALの傾き = \frac{E(R_p) - R_f}{\sigma_p} \]
ここで:
- \(E(R_p)\)はポートフォリオの期待収益率です。
- \(R_f\)は無リスク収益率です。
- \(\sigma_p\)はポートフォリオの収益率の標準偏差で、リスクを表します。
例題計算
無リスク収益率が2%、ポートフォリオの期待収益率が8%、ポートフォリオの標準偏差が15%の場合、CALの傾きは次のように計算できます。
\[ CALの傾き = \frac{0.08 - 0.02}{15} = \frac{0.06}{15} = 0.004 \]
重要性と使用シナリオ
CALは、無リスク資産とリスクのあるポートフォリオの最適な組み合わせを決定するために投資家によって使用されます。資産配分の意思決定プロセスにおいて、投資ポートフォリオのパフォーマンスを評価するためのベンチマークとして機能します。
一般的なFAQ
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無リスク収益率とは何ですか？
- 無リスク収益率は、金融的損失のリスクがない投資収益率です。通常、政府債券は無リスク資産と見なされます。
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CALの傾きはなぜ重要ですか？
- CALの傾きは、ポートフォリオのリスクと収益のトレードオフを示します。傾きが大きいほど、リスクの収益率の観点からより好ましいことを示唆します。
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CALは時間の経過とともに変化する可能性がありますか？
- はい、CALは市場のダイナミクスにより、無リスク収益率、期待収益率、ポートフォリオの標準偏差が変化するため、変化する可能性があります。
資本配分ラインを理解することで、投資家は可能な限り最高のリスクと収益のトレードオフのために投資ポートフォリオを最適化するための十分な情報に基づいた決定を下すことができます。