経済価値付加 (EVA) 計算ツール
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経済付加価値（EVA）は、キャッシュフローの基礎における税金で調整された営業利益から資本の費用を控除して計算される、会社の財務実績を測定する基準です。これは会社に投資された資金から得られる価値を評価するための重要な指標です。
歴史的背景
EVA はスタン・バリュー・マネジメントの登録商標で、1980 年代にベネット・スチュワートとジョエル・スターンが開発しました。純利益や一株当たり利益などの従来の財務実績指標の代わりとして導入され、企業価値や株主価値をより明確に把握することを目的としています。
計算式
EVA を計算する式は次のとおりです。
\[ \text{EVA} = \text{NOPAT} - (\text{WACC} \times \text{Capital Invested}) \]
ここで次のとおりです。
- \(\text{NOPAT}\) は税引後営業利益、
- \(\text{WACC}\) は加重平均資本コスト（10 進数で表す）、
- \(\text{Capital Invested}\) は会社に投資された資本金の合計
計算例
会社に 150,000 ドルの税引後営業利益があり、WACC が 10%、投資資本が 1,000,000 ドルだった場合、EVA は次のように計算できます。
\[ \text{EVA} = 150,000 - (0.10 \times 1,000,000) = 150,000 - 100,000 = \$50,000 \]
重要性と利用例
EVA は、収益性と効率の指標としてマネージャーや投資家によって広く利用されており、投資、業績評価、インセンティブ報酬に関する意思決定に役立ちます。透明で価値に基づく管理手法を重視します。
一般的なよくある質問
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正の EVA は何を示しますか？
- 正の EVA は、会社が使用した資本の費用を超える価値を生み出していることを示します。
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EVA は従来の利益率とどのように異なりますか？
- 従来の利益率とは異なり、EVA は資本の費用を考慮に入れているため、会社の財務実績とその株主価値の創出能力をより包括的に把握できます。
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EVA はマイナスになることがありますか？
- はい、負の EVA は会社が資本の費用を賄っていないことを意味し、価値を破壊していることを意味します。
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計算に WACC を含める理由は何ですか？
- WACC を含めることで投資資本に関連するリスクが考慮され、会社の税引後営業利益が価値を創造するために超える必要がある基準が得られます。
この計算ツールは EVA の計算プロセスを容易にし、金融アナリスト、投資家、経営の学生が会社の財務健全性と運用効率を評価できるようにします。