一時的損失計算機

流動性提供者が異なる2つの資産を流動性プールに供給し、一方の資産の価格が大きく変化した場合、分散型金融（DeFi）において無常損失が発生します。この損失は、「無常」と呼ばれるのは、資産価格の不均衡が依然として存在する間に提供者が資金を引き出さない限り、恒久的なものにならないためです。

歴史的背景

無常損失の概念は、ブロックチェーン領域における自動マーケットメーカー（AMM）と分散型取引所（DEX）の台頭とともに登場しました。UniswapやPancakeSwapのようなAMMにトークンを供給する流動性提供者（LP）は、市場価格の変化によりプール内のトークンの比率が変動すると、意図しない価値の損失に直面することがよくあります。この損失を理解することは、LPが流動性を提供することによる報酬（手数料による）が潜在的な損失を上回るかどうかを評価するために不可欠です。

計算式

無常損失は、プールに提供された2つの資産の価格比率に基づいて計算されます。式は次のとおりです。

\[ \text{無常損失} = \left( 2 \times \frac{\sqrt{\text{価格比率}}}{1 + \text{価格比率}} \right) - 1 \]

ここで：

• 価格比率 = \(\frac{\text{新しいトークン価格}}{\text{最初のトークン価格}}\)

結果は、初期投資の割合として表されます。

計算例

初期トークン価格が10ドルのプールに流動性を提供したとします。トークンの価格が15ドルに上昇した場合、価格比率は次のようになります。

\[ \text{価格比率} = \frac{15}{10} = 1.5 \]

無常損失の式を使用すると：

\[ \text{無常損失} = \left( 2 \times \frac{\sqrt{1.5}}{1 + 1.5} \right) - 1 \approx -0.0206 \]

これは、初期投資に対して2.06％の無常損失が発生することを意味します。

重要性と使用事例

無常損失は、DeFi流動性提供者が理解する必要がある重要な指標です。これは、変動の激しい市場で流動性を提供することの潜在的な欠点を評価するのに役立ちます。実際には、LPは、無常損失の可能性と、取引手数料や流動性マイニングのインセンティブから得られる報酬を比較検討する必要があります。これは、大幅な価格変動が予想されるトークンペアに流動性を提供する場合に特に役立ちます。

よくある質問（FAQ）

1. 無常損失とは何ですか？ 無常損失とは、プール外のトークンを単に保有する場合と比較して、流動性プール内のトークンの価格比率の変化によって流動性提供者が経験する価値の損失を指します。

2. 無常損失を回避するにはどうすればよいですか？ 無常損失を完全に回避することは困難ですが、ボラティリティの低いトークンペアを選択するか、ステーブルコインペアに流動性を提供することで最小限に抑えることができます。さらに、流動性提供から高い手数料を得ることが損失を相殺する可能性があります。

3. なぜ「無常」損失と呼ばれるのですか？ この損失が無常と呼ばれるのは、トークン価格が元の比率に戻った場合に是正される可能性があるためです。損失は、流動性提供者が価格の不均衡が依然として存在する間にトークンを引き出した場合にのみ恒久的なものになります。

無常損失を理解することは、DeFiの流動性提供者が情報に基づいた意思決定を行い、リスク管理を行いながら収益戦略を最適化するのに役立ちます。