SPAN マージン計算機

SPANマージン（Standard Portfolio Analysis of Risk）は、世界中のさまざまな取引所で、市場参加者のポートフォリオに関連するリスクを計算するために使用されるシステムです。これは、通常1日のように、特定の期間にわたる潜在的な損失をカバーするために必要な最小限の資金を決定するために設計されています。

歴史的背景

当初は1988年にシカゴマーカンタイル取引所によって開発されたSPANシステムは、先物およびオプション市場のリスク管理の業界標準になりました。その目的は、トレーダーが潜在的な損失をカバーするのに十分な資本を持っていることを保証することにより、市場参加者と市場そのものの完全性を保護することです。

計算式

SPANマージンの公式は、金融リスクの管理においてシンプルながらも効果的です。

\[ SPM = TM - EM \]

ここで：

• \(SPM\)はSPANマージン（$）、
• \(TM\)は合計マージン（$）、
• \(EM\)はエクスポージャーマージン（$）。

計算例

たとえば、合計マージン要件が10,000ドルで、エクスポージャーマージンが4,000ドルの場合、SPANマージンは次のように計算されます。

\[ SPM = 10000 - 4000 = 6000 \]

したがって、必要なSPANマージンは6,000ドルです。

重要性と使用シナリオ

SPANマージンの計算は、トレーダーがさまざまな市場条件下でポジションをカバーするのに十分な資本を維持することを保証するために、デリバティブ市場において非常に重要です。これは、システムリスクを軽減し、金融安定を促進するのに役立ちます。

よくある質問

1. SPANマージンと他の種類のマージンの違いは何ですか？

   • SPANマージンは、個々のポジションのみを考慮する可能性のある他のマージンとは異なり、ポートフォリオの価値に影響を与える可能性のあるさまざまなシナリオを含め、ポートフォリオ全体のリスクを考慮します。

2. SPANマージンはどのくらいの頻度で計算されますか？

   • 取引所は通常、市場条件と基礎となるポジションの価値の変化を考慮して、毎日SPANマージンを計算します。

3. SPANマージンは計算後に変更できますか？

   • はい、市場条件が変化すると、ポートフォリオの現在のリスクを反映するために、SPANマージンの要件も変化します。

SPANマージン計算機は、トレーダーや投資家がリスクカバレッジ要件を見積もるための簡単なツールを提供し、先物およびオプション市場に参加するために十分な資本を有していることを保証します。