課税相当利回り計算機

歴史的背景

地方債は、特に高所得層にとって人気のある投資手段であり、非課税の利子収入を提供することが多いためです。「課税相当利回り」という概念は、非課税の地方債からのリターンを課税対象の債券からのリターンと比較することを支援するために導入され、個々の税状況に基づいて情報に基づいた意思決定を行う方法を提供します。

計算式

課税相当利回り（TEY）を計算するための式は次のとおりです。

\[ \text{課税相当利回り} = \frac{\text{地方債利回り}}{1 - \text{税率}} \]

ここで：

• 地方債利回り は、非課税の地方債の利回りです。
• 税率 は、投資家の限界税率です（小数で表す）。

計算例

地方債利回りが3.5％で、税率が25％の場合、計算は次のようになります。

\[ \text{課税相当利回り} = \frac{3.5}{1 - 0.25} = \frac{3.5}{0.75} = 4.67\% \]

これは、25％の税率を考慮すると、非課税の地方債からの3.5％の利回りに相当するには、課税対象の債券が4.67％の利回りを必要とすることを意味します。

重要性と使用例

課税相当利回りは、非課税の地方債と課税対象の債券のどちらを選択するかを決定する際に、投資家にとって非常に重要です。税の影響を考慮することで、投資オプションを公平な土俵で比較するのに役立ちます。高所得層の投資家は、非課税債券が税引後のリターンに大きな影響を与える可能性があるため、特にTEY計算に関心を持っています。

よくある質問

1. 地方債とは何ですか？

   • 地方債とは、州、市町村、または郡が資本支出を調達するために発行する債務証券です。これらは、多くの場合、連邦所得税から免除され、場合によっては州および地方税からも免除されます。

2. 課税相当利回りが重要なのはなぜですか？

   • TEYは、投資家が非課税の地方債からのリターンを課税対象の債券からのリターンと比較するのに役立ちます。この比較は、税状況に基づいて投資判断を行うために不可欠です。

3. 税率が高いほど、地方債の魅力が高まりますか？

   • はい、税率が高いほど課税相当利回りが上昇し、課税対象の債券と比較して非課税の地方債の魅力が高まります。

4. 課税相当利回りが地方債利回りよりも低くなることはありますか？

   • いいえ、課税相当利回りは、課税対象の投資に対して支払われるべき税金を考慮しているため、常に地方債利回り以上になります。