トレイナーレシオ計算機

トレノー比率は、金融における基本的なツールであり、投資家やポートフォリオマネージャーが投資ポートフォリオのリスク調整済みパフォーマンスを測定することを可能にします。これは、ポートフォリオのベータで表される、市場全体に関連するリスクを考慮することで特徴付けられます。

歴史的背景

ジャック・トレノーによって開発されたトレノー比率は、投資ポートフォリオの収益率を、その市場リスクを考慮して評価することを目指した、最も初期のパフォーマンス指標の1つです。この比率は、収益率だけでなく、リスクの理解と管理の重要性を強調する、現代ポートフォリオ理論の分野において非常に重要です。

計算式

トレノー比率は、以下の式を使用して計算されます。

\[ TR = \frac{PR - RFR}{B} \]

ここで：

• \(TR\)はトレノー比率です。
• \(PR\)はポートフォリオのリターン（％）です。
• \(RFR\)はリスクフリーリターン（％）です。
• \(B\)はポートフォリオのベータです。

計算例

リターンが12％、リスクフリーリターンが2％、ベータが1.36のポートフォリオの場合：

\[ TR = \frac{12 - 2}{1.36} = 7.35\% \]

重要性と使用シナリオ

トレノー比率は、ポートフォリオが市場に比べて、リスクの1単位につき生み出す超過リターンについての洞察を提供します。これは、リスクレベルが異なる可能性のあるポートフォリオやファンドのパフォーマンスを比較する場合に特に便利です。これは、ポートフォリオ管理、資産配分、投資戦略の開発における意思決定を下すために貴重なツールです。

よくある質問

1. トレノー比率はシャープ比率とどのように違うのですか？

   • 両方ともリスク調整済みリターンを測定しますが、トレノー比率はベータ（市場リスク）を使用するのに対し、シャープ比率は標準偏差（総リスク）を使用します。

2. 良いトレノー比率とは何ですか？

   • トレノー比率が高いほど、リスク調整済みパフォーマンスが優れています。市場状況や比較基準などのコンテキストは、どの比率が「良い」比率であるかを判断するために不可欠です。

3. トレノー比率は負になることがありますか？

   • はい、ポートフォリオのリターンがリスクフリーレートを下回る場合、トレノー比率は負になる可能性があり、想定されるリスクに比べてパフォーマンスが低いことを示しています。

トレノー比率を理解し、活用することで、投資家はリスク管理戦略の効果を測定し、許容可能なレベルの市場リスクで最適なリターンを目指せるようになります。