Calculadora do Modelo de Avaliação de Ativos de Capital (CAPM)

O Capital Asset Pricing Model (CAPM) é um conceito básico em finanças que auxilia na compreensão da relação entre risco e retorno nos mercados financeiros. Ele fornece uma fórmula que os investidores podem usar para avaliar o retorno esperado de um ativo, considerando seu risco em relação ao mercado.

Histórico

O CAPM foi introduzido na década de 1960 por Jack Treynor, William F. Sharpe, John Lintner e Jan Mossin de forma independente. O modelo foi desenvolvido para explicar como os títulos são precificados, incorporando o risco associado a flutuações do mercado e o valor temporal do dinheiro. Ele se tornou, então, um pilar da teoria de portfólio moderna.

Fórmula de cálculo

A fórmula do CAPM é dada por:

\[ E(R_i) = R_f + \beta_i \left[ E(R_m) - R_f \right] \]

onde:

• \(E(R_i)\) é o retorno esperado sobre o investimento,
• \(R_f\) é a taxa livre de risco,
• \(\beta_i\) é o beta do investimento,
• \(E(R_m)\) é o retorno de mercado esperado.

Cálculo de exemplo

Assumindo uma taxa livre de risco de 2%, um beta de 1,5 e um retorno de mercado esperado de 8%, o retorno esperado sobre o investimento pode ser calculado como abaixo:

\[ E(R_i) = 2\% + 1,5 \left[ 8\% - 2\% \right] = 2\% + 1,5 \times 6\% = 2\% + 9\% = 11\% \]

Importância e cenários de uso

O CAPM é amplamente usado para estimar o retorno sobre ativos que ainda não foram comprados, definindo os benchmarks de retorno esperado para portfólios e no cálculo do custo de capital para avaliação de investimentos.

Perguntas frequentes comuns

1. O que beta representa no CAPM?

   • Beta mensura a sensibilidade dos retornos de ativos excedentes esperados para os retornos de mercado excedentes esperados.

2. Como a taxa livre de risco é determinada?

   • A taxa livre de risco é tipicamente representada pelo rendimento de títulos do governo, tais como letras do tesouro, que são considerados livres do risco de inadimplência.

3. O CAPM pode ser aplicado a ativos não financeiros?

   • Sim, o CAPM pode ser aplicado a qualquer investimento tenha um beta mensurável, incluindo imóveis e commodities, embora sua precisão possa variar entre diferentes classes de ativos.

Esta calculadora facilita a aplicação da fórmula do CAPM, tornando-a acessível tanto para fins acadêmicos quanto práticos em análise de finanças e investimentos.