Калькулятор модели оценки капитальных активов (CAPM)

Модель оценки капитальных активов (CAPM) — это базовая концепция в финансах, которая помогает понять взаимосвязь между риском и доходностью на финансовых рынках. Модель предлагает формулу, которую инвесторы могут использовать для оценки ожидаемой доходности активов, с учетом риска, связанного с рынком.

Историческая справка

CAPM была представлена ​​в 1960-х годах Джеком Трейнором, Уильямом Шарпом, Джоном Линтнером и Яном Моссином по отдельности. Модель была разработана для объяснения того, как оцениваются ценные бумаги, включая риск, связанный с колебаниями рынка и временной стоимостью денег. С тех пор она стала краеугольным камнем современной теории портфеля.

Формула для расчета

Формула CAPM выглядит следующим образом:

\[ E(R_i) = R_f + \beta_i \left[ E(R_m) - R_f \right] \]

где:

• \(E(R_i)\) — это ожидаемая доходность инвестиций,
• \(R_f\) — это безрисковая процентная ставка,
• \(\beta_i\) — это бета-коэффициент инвестиций,
• \(E(R_m)\) — ожидаемая рыночная доходность.

Пример расчета

Предположим, что безрисковая ставка 2%, бета-коэффициент 1,5, а ожидаемая рыночная доходность 8%, тогда ожидаемая доходность инвестиций может быть вычислена следующим образом:

\[ E(R_i) = 2\% + 1.5 \left[ 8\% - 2\% \right] = 2\% + 1.5 \times 6\% = 2\% + 9\% = 11\% \]

Важность и варианты использования

CAPM широко используется для расчета доходности активов, которые не были приобретены, установление ожидаемых эталонных показателей доходности для портфелей и при расчете себестоимости для оценки капитала.

Часто задаваемые вопросы

1. Что представляет бета-коэффициент в CAPM?

   • Бета-коэффициент измеряет отношение чувствительности ожидаемой дополнительной доходности актива к ожидаемой дополнительной рыночной доходности.

2. Как определяется безрисковая процентная ставка?

   • Обычно, безрисковая ставка представляет собой доходность по государственным ценным бумагам, таким как казначейские векселя, которые считаются свободными от кредитного риска.

3. Можно ли применить CAPM для нефинансовых активов?

   • Да, CAPM можно применить к любым активам, которые имеют измеримое бета, включая недвижимость и товарные активы; тем не менее, ее точность может меняться для разных классов активов.

Этот калькулятор облегчает применение формулы CAPM, делая её доступной как в академических, так и в практических целях в области финансов и инвестиционного анализа.