Калькулятор коэффициента Сортино

Коэффициент Сортино: мера доходности с учетом риска

Коэффициент Сортино — это статистический инструмент, который измеряет доходность инвестиций относительно риска снижения, предоставляя более тонкое представление по сравнению с коэффициентом Шарпа, концентрируясь на нежелательной волатильности. Он особенно полезен для инвесторов, которым необходимо оценить доходность с поправкой на риск своих портфелей, особенно когда они больше озабочены риском снижения, чем общей волатильностью.

Историческая справка

Коэффициент Сортино был разработан доктором Франком А. Сортино в качестве улучшения коэффициента Шарпа. Концентрируясь на отклонении в сторону снижения, вместо общего стандартного отклонения, он предлагает более четкое представление о доходности инвестиций с поправкой на риск, особенно в случае асимметричного распределения доходности.

Формула расчета

Коэффициент Сортино рассчитывается по формуле:

\[ SR = \frac{AR - RR}{TD} \]

где:

• \(SR\) — это коэффициент Сортино,
• \(AR\) — средняя фактическая доходность,
• \(RR\) — необходимая норма доходности,
• \(TD\) — целевое отклонение в сторону снижения.

Пример расчета

Предположим, инвестиция имеет среднюю фактическую доходность 12%, необходимую норму доходности 5% и целевое отклонение в сторону снижения 3%. Коэффициент Сортино будет рассчитан следующим образом:

\[ SR = \frac{12\% - 5\%}{3\%} = \frac{7\%}{3\%} \approx 2.33333 \]

Важность и сценарии использования

Инвесторы используют коэффициент Сортино для оценки эффективности инвестиций, паевых инвестиционных фондов или портфелей, концентрируясь на доходности по отношению к риску отрицательной доходности. Этот коэффициент особенно полезен для оценки качества управляющих инвестициями и стратегий, направленных на минимизацию риска снижения.

Часто задаваемые вопросы

1. Чем коэффициент Сортино отличается от коэффициента Шарпа?

   • В отличие от коэффициента Шарпа, который рассматривает всю волатильность как риск, коэффициент Сортино учитывает только волатильность в сторону снижения, делая его лучшим показателем для инвесторов, заботящихся в первую очередь о риске снижения.

2. Как коэффициент Сортино может влиять на инвестиционные решения?

   • Более высокий коэффициент Сортино указывает на более выгодную инвестиционную возможность, так как он говорит о более высокой доходности на единицу плохого риска. Инвесторы могут предпочесть инвестиции с более высокими коэффициентами Сортино при сравнении вариантов.

3. Что лучше: более высокий или более низкий коэффициент Сортино?

   • Более высокий коэффициент Сортино лучше , так как он указывает на то, что инвестиция принесла большую доходность по отношению к риску снижения.

Этот калькулятор способствует более глубокому пониманию коэффициента Сортино, помогая инвесторам принимать обоснованные решения, концентрируясь на риске снижения, связанном с их инвестиционными портфелями.