Калькулятор бета-коэффициента без кредитного плеча

Неплечованная бета, также известная как бета активов, является финансовой метрикой, которая оценивает рыночную волатильность фирмы без учета влияния ее структуры капитала, особенно долга. Она дает более чистую оценку врожденного риска компании по сравнению с плечеванной бетой, которая включает влияние долга.

Историческая справка

Концепция неплечеванной беты берет свое начало в модели ценообразования капитальных активов (CAPM), целью которой является понимание инвестиционного риска и доходности. Неплечеванная бета корректирует эффект левериджа (использование долга), что позволяет инвесторам и аналитикам сравнивать риски компаний на сопоставимой основе независимо от их структуры капитала.

Формула для расчета

Неплечеванная бета рассчитывается по формуле:

\[ \text{Неплечеванная бета} = \frac{\text{Плечеванная бета}}{1 + (1 - t) \times \left(\frac{d}{e}\right)} \]

где:

• \(t\) - это ставка налога,
• \(d\) - это общий долг,
• \(e\) - это общий акционерный капитал.

Пример расчета

Для компании с плечеванной бетой 1,2, ставкой налога 30%, общим долгом в 500 000 долларов США и общим собственным капиталом в 1 000 000 долларов США:

\[ \text{Неплечеванная бета} = \frac{1.2}{1 + (1 - 0.3) \times \left(\frac{500,000}{1,000,000}\right)} \approx 0.92308 \]

Важность и примеры использования

Неплечеванная бета имеет решающее значение для сравнения волатильности компаний в рамках одной отрасли, но с разной структурой капитала. Она также имеет существенное значение в корпоративных финансах для оценки бизнеса и расчета стоимости капитала.

Часто задаваемые вопросы

1. В чем разница между плечеванной и неплечеванной бетой?

   • Плечеванная бета измеряет риск компании, включая ее долг, в то время как неплечеванная бета исключает влияние левериджа, отражая риск компании по отношению к рынку без учета ее структуры капитала.

2. Зачем корректировать бету на леверидж?

   • Корректировка беты на леверидж помогает в анализе истинного риска активов компании, свободного от влияния ее финансовых решений, что упрощает сравнение компаний разных отраслей или с различной финансовой структурой.

3. Может ли неплечеванная бета меняться со временем?

   • Да, неплечеванная бета может меняться по мере изменения операционного риска компании или рыночной среды, даже если ее леверидж остается постоянным.

Этот калькулятор упрощает преобразование плечеванной беты в неплечеванную, помогая аналитикам, инвесторам и студентам в понимании и применении этой важной финансовой метрики в своем анализе и процессах принятия решений.