股利折现模型计算器

股利折现模型 (DDM)

股利折现模型 (DDM) 是股票估值中的一块基石，它提供了一种方法，根据公司预期未来支付的股利来估计公司的内在价值。这种方法将股票的价值直接与它为股东创造的实际收益联系起来，强调股利支付作为衡量公司价值指标的重要性。

历史背景

DDM 的根源在于金融的基本理论，即任何投资的价值都基于其未来现金流。它特别关注股利作为返还给股东的现金流，提供了一种简单的方法，根据可预测的未来收益来估值股票。

DDM 公式

DDM 计算使用以下公式：

\[ \text{DDM} = \frac{\text{EDPS}}{\text{CCE} - \text{DGR}} \]

其中：

• \(\text{DDM}\) 是股票的价值（美元），
• \(\text{EDPS}\) 是预期每股股利（美元），
• \(\text{CCE}\) 是资本成本权益（%），
• \(\text{DGR}\) 是股利增长率（%）。

示例计算

例如，如果预期每股股利为 2 美元，资本成本权益为 8%，股利增长率为 3%，则股票价值将计算为：

\[ \text{DDM} = \frac{2}{0.08 - 0.03} = \$40 \]

重要性和使用场景

DDM 对专注于产生收入的股票的投资者特别有用。它提供了一种方法来评估股票是根据未来股利支付超值还是被低估的，帮助投资者在购买或出售资产时做出决策。

常见问题解答

1. 是什么让 DDM 成为投资者宝贵的工具？

   • DDM 在公司的股利政策和股票价格之间建立了直接联系，提供了一个基于预期收益的价值衡量标准。

2. DDM 如何处理不同的增长率？

   • 该模型可以针对不同的增长情况进行调整，包括零增长、恒定增长或变化增长，使其适用于不同的股利政策。

3. DDM 适用于所有股票吗？

   • 虽然 DDM 是一款强大的工具，但它最适用于拥有稳定和可预测股利支付的公司。对于不支付股利或股利支付波动性很大的公司，它可能不太有效。

股利折现模型计算器简化了应用这种估值方法的过程，使其易于访问，并为希望评估派息股票价值的投资者提供实用工具。