价格价值基点 (PVBP) 计算器

价格价值基点 (PVBP) 是衡量债券价格对收益率变动一个基点的敏感度的重要财务指标。它结合修正久期和脏价的概念，以提供债券价格波动的细致理解。

历史背景

PVBP 的概念随着金融市场的日益复杂化而出现，需要精确的工具进行风险管理。修正久期通过调整收益率变化而延伸了这一点，而脏价包括应计利息，从而更准确地反映了债券的当前价值。

计算公式

计算 PVBP 的公式相对简单但功能强大：

\[ PVBP = MD \times DP \times 0.0001 \]

其中：

• \(PVBP\) 是价格价值基点，
• \(MD\) 是修正久期，
• \(DP\) 是债券的脏价。

计算示例

考虑一张修改久期为 12、脏价为 20,000 美元的债券。PVBP 计算如下：

\[ PVBP = 12 \times 20,000 \times 0.0001 = \$24.00 \]

重要性和使用场景

对于投资者和投资组合经理而言，PVBP 至关重要，可以评估债券投资对利率变化的风险和敏感性。它有助于对冲策略和比较不同债券之间的利率风险。

常见问题解答

1. PVBP 告诉我们什么？

   • PVBP 衡量债券价格对收益率变化 1 个基点的变动幅度，提供利率风险的清晰视图。

2. 修正久期与久期有何不同？

   • 修正久期根据当前收益率调整麦考利久期，为利率敏感性提供更准确的衡量标准。

3. 为什么在 PVBP 计算中使用脏价？

   • 脏价反映了债券的实际市场价值，包括应计利息，使得 PVBP 计算更准确，与投资决策更相关。

PVBP 提供了一个精细的视角来观察债券价格敏感性，从而实现更明智的投资选择和风险管理实践。