风险价值 (VaR) 计算器

风险价值 (VAR)

风险价值 (VAR) 是一种金融指标，用于估计特定时间段内公司、投资组合或头寸的金融风险水平。该指标提供了一个预期最大损失的指示，该损失在给定的置信水平（基于 z 分数）下，是由于市场波动造成的。

历史背景

风险价值 (VAR) 的概念在 20 世纪后期开始流行，当时金融机构寻求一种标准化方法来量化和管理风险。它已成为风险管理中的关键工具，帮助公司了解其对市场变化的脆弱性。

计算公式

计算 VAR 的公式如下：

\[ \text{VaR} = [\text{EWR} - (\text{Z} \times \text{STD})] \times \text{PV} \]

其中：

• \(\text{VaR}\) 是风险价值，
• \(\text{EWR}\) 是投资组合的预期加权收益率，
• \(\text{Z}\) 是 z 分数，对应于所需的置信水平，
• \(\text{STD}\) 是标准差，代表投资组合收益的波动性，
• \(\text{PV}\) 是投资组合价值。

示例计算

考虑一个投资组合，其预期加权收益率为 8%，z 分数为 1.65（对应于 95% 的置信水平），标准差为 5%，总价值为 100,000 美元。VAR 可以按如下方式计算：

\[ \text{VaR} = [0.08 - (1.65 \times 0.05)] \times 100,000 = (0.08 - 0.0825) \times 100,000 = -\$250 \]

该结果表明，在指定期限内，预期最大损失为 250 美元，置信水平为 95%。

重要性和使用场景

VAR 在金融领域中被广泛用于风险评估和监管合规。它帮助投资者和经理了解其投资组合的潜在损失，并就风险承受能力和资本配置做出明智的决策。

常見問答

1. 负 VAR 表示什么？

   • 负 VAR 表明潜在的收益，或者在指定的置信水平下，损失预计不会超过计算的金额。

2. 如何在 VAR 计算中确定 z 分数？

   • z 分数基于 VAR 计算所需的置信水平。常见的水平包括 95% 和 99%，分别对应于大约 1.65 和 2.33 的 z 分数。

3. VAR 可以用于所有类型的资产吗？

   • 虽然 VAR 非常通用，但其准确性取决于市场波动遵循正态分布的假设。对于具有非线性风险的资产，例如期权，可能需要额外的调整或不同的风险度量。

该 VAR 计算器简化了估计市场风险的复杂过程，是金融和投资领域的学生、教育工作者和专业人士的一项宝贵工具。